信托量身定制助力“精準(zhǔn)扶貧”

時(shí)間：2016/11/28  作者：王珍 來源：金融時(shí)報(bào)

  加強(qiáng)收入分配調(diào)節(jié)，采取精準(zhǔn)扶貧措施幫助貧困人口脫貧，是“十三五”時(shí)期的重要任務(wù)。“十三五”脫貧攻堅(jiān)正處于開局階段，中央決策部署已經(jīng)明確，如何在扶貧政策中發(fā)揮金融服務(wù)的優(yōu)勢，進(jìn)行地方資源整合、扶貧項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作與貧困農(nóng)戶的利益保障設(shè)計(jì)等等，是信托公司值得探索的新命題。

  扶貧機(jī)制創(chuàng)新

　國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《貧困地區(qū)水電礦產(chǎn)資源開發(fā)資產(chǎn)收益扶貧改革試點(diǎn)方案》。方案明確，在貧困地區(qū)選擇一批水電、礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目，用3年左右時(shí)間組織開展改革試點(diǎn)，探索建立農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織成員特別是建檔立卡貧困戶精準(zhǔn)受益的資產(chǎn)收益扶貧長效機(jī)制。

　此次改革方案意義重大，其改革試點(diǎn)從體制機(jī)制創(chuàng)新入手，按照“資源變資產(chǎn)、資金變股金、農(nóng)民變股民”的思路，水電、礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目占用集體土地的土地補(bǔ)償費(fèi)作為資產(chǎn)入股試點(diǎn)項(xiàng)目，形成集體股權(quán)，并通過分紅制度，使村集體和貧困戶能夠長期獲得資源開發(fā)收益。

　資產(chǎn)收益扶貧項(xiàng)目的難點(diǎn)

　首先，扶貧項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制問題。當(dāng)扶貧資金變成項(xiàng)目，一方面，產(chǎn)業(yè)扶貧項(xiàng)目的安排和扶持需要強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)發(fā)力，確保項(xiàng)目的可持續(xù)性，同時(shí)保障扶貧資金項(xiàng)目的安全。更重要的是，在項(xiàng)目實(shí)施過程中，嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管制度，全程加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過程的監(jiān)督管理和同步審計(jì)，確保了產(chǎn)業(yè)扶貧項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量。當(dāng)前，一些地方扶貧資金被利益集團(tuán)侵占，且手法更為隱蔽，扶貧項(xiàng)目的監(jiān)管存在漏洞，貧困農(nóng)戶難以維護(hù)自身的利益。

　其次，扶貧項(xiàng)目的資金安全問題。扶貧資金形成的項(xiàng)目，如果引進(jìn)經(jīng)營主體，采取合作經(jīng)營和委托經(jīng)營的方式，由該經(jīng)營主體承擔(dān)項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)，那么在項(xiàng)目運(yùn)作的過程當(dāng)中，如何才能使得資金不被挪作他用，也是擺在扶貧工作當(dāng)中的一個(gè)難點(diǎn)問題。

　再次，利益分配不合理問題。礦產(chǎn)開發(fā)存在“礦主受益、政府買單”和“老板發(fā)財(cái)、民眾受窮”的雙重“怪圈”，這在水電光伏產(chǎn)業(yè)開發(fā)中也同樣存在，利益分配不合理，帶動(dòng)作用不夠明顯。在新的扶貧機(jī)制下，貧困農(nóng)戶的利益分配以分紅為主，而項(xiàng)目公司存在惡意掏空的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　信托量身定制助力“精準(zhǔn)扶貧”

　扶貧機(jī)制一改以往的“輸血”扶貧為“造血”扶貧，整個(gè)扶貧機(jī)制不僅僅是扶貧資金的投入，更重要的是項(xiàng)目的良好運(yùn)作，即項(xiàng)目的立項(xiàng)、運(yùn)營以及項(xiàng)目利益結(jié)算，因此金融機(jī)構(gòu)對(duì)扶貧項(xiàng)目的金融支持也不僅限于籌集資金，更重要的是為扶貧項(xiàng)目提供良好的項(xiàng)目設(shè)計(jì)服務(wù)，包括募集資金的期限匹配、運(yùn)作過程中的風(fēng)險(xiǎn)把控以及信托創(chuàng)設(shè)的經(jīng)營管理機(jī)制中經(jīng)營約束與利益約束的設(shè)計(jì)等等，通過“量身定制”的“精準(zhǔn)”設(shè)計(jì)服務(wù)助力扶貧項(xiàng)目“精準(zhǔn)”扶貧。

　信托具有專業(yè)化調(diào)研與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力。通過結(jié)合扶貧對(duì)象的地域特色、產(chǎn)業(yè)特色以及現(xiàn)有社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，信托可為其打造個(gè)性化信托產(chǎn)品。信托通過專業(yè)化運(yùn)作，對(duì)項(xiàng)目投資、收益評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制等有更加靈敏準(zhǔn)確的判斷，能夠有效地推動(dòng)扶貧項(xiàng)目的開展。

　信托可通過制度性優(yōu)勢進(jìn)行專業(yè)管理。“精準(zhǔn)扶貧”的政策定位在于將當(dāng)?shù)刭Y源發(fā)展成為生存于這片土地的貧窮農(nóng)戶的財(cái)富增長點(diǎn)，為了避免“經(jīng)營主受益、政府買單”和“老板發(fā)財(cái)、民眾受窮”的雙重“怪圈”，就必須引入新的經(jīng)營管理機(jī)制，該機(jī)制是貧困農(nóng)民財(cái)產(chǎn)與權(quán)益的代表者，這種管理制度不僅限于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而且包括產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與運(yùn)營結(jié)構(gòu)。如果僅有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，賬面登記股權(quán)，并不能排除極少數(shù)人對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行惡意掏空，沒有經(jīng)營過程中的約束，沒有專業(yè)人士代表農(nóng)戶利益參與經(jīng)營，難以保證沒有道德風(fēng)險(xiǎn)。一家公司進(jìn)行利潤分配需要召開股東大會(huì)，需要制定公司章程，分散的農(nóng)戶需要團(tuán)結(jié)起來委派獨(dú)立董事，但是貧困農(nóng)戶幾乎沒有能力操作，因此在精準(zhǔn)扶貧當(dāng)中需要引入專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，而信托是天然的載體，通過精心的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，信托可憑借其制度優(yōu)勢，通過參與經(jīng)營，運(yùn)用專業(yè)管理，保證項(xiàng)目公司良好運(yùn)作、利益分配與返還，最大程度地保證貧困農(nóng)戶的利益。

　“精準(zhǔn)扶貧”信托產(chǎn)品的主要形式

　資產(chǎn)型收益扶貧引導(dǎo)基金。在資產(chǎn)型收益扶貧引導(dǎo)基金模式當(dāng)中，資金來源為財(cái)政資金、貧困農(nóng)戶和村集體自有資源或權(quán)益、社會(huì)資本三部分組成?；鹜ㄟ^和地方企業(yè)合資成立項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)扶貧項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營，在項(xiàng)目運(yùn)作過程當(dāng)中實(shí)行嚴(yán)格的資金監(jiān)管，確保資金全部用在扶貧項(xiàng)目，不挪作他用。在利益分配上，折股量化分享收益性收益，嚴(yán)格按照事先的資產(chǎn)投入計(jì)算每股收益，對(duì)貧困農(nóng)戶、村集體與項(xiàng)目公司之間的利益分配嚴(yán)格按照合同約定進(jìn)行分配，避免“老板發(fā)財(cái)、民眾受窮”的不合理現(xiàn)象的發(fā)生，確保項(xiàng)目的良性運(yùn)作。

  精準(zhǔn)扶貧PPP模式。精準(zhǔn)扶貧PPP項(xiàng)目由地方政府財(cái)政發(fā)起，聯(lián)合企業(yè)資金、貧困農(nóng)戶和村集體自有資源或權(quán)益與其他社會(huì)資本共同組建。信托公司以參股的方式為項(xiàng)目提供資金支持，項(xiàng)目公司在約定時(shí)間內(nèi)回購信托公司所持項(xiàng)目公司股權(quán)。PPP模式非常適合能產(chǎn)生現(xiàn)金流的經(jīng)營性項(xiàng)目，而《貧困地區(qū)水電礦產(chǎn)資源開發(fā)資產(chǎn)收益扶貧改革試點(diǎn)方案》明確規(guī)定，對(duì)于水電開發(fā)試點(diǎn)項(xiàng)目，優(yōu)先保障其所發(fā)電量全額上網(wǎng)；在安排水電、礦產(chǎn)資源開發(fā)領(lǐng)域項(xiàng)目中央補(bǔ)助等資金時(shí)，對(duì)符合條件的試點(diǎn)項(xiàng)目予以優(yōu)先支持?？梢姡珳?zhǔn)扶貧PPP項(xiàng)目運(yùn)營過程中現(xiàn)金流充沛，信托公司按照設(shè)計(jì)中的項(xiàng)目經(jīng)營約束，通過公正的折股量化，保證扶貧收益按照合同約定按時(shí)發(fā)放至農(nóng)戶手中，能夠有效地推動(dòng)當(dāng)?shù)胤鲐氻?xiàng)目的開展。